英國脫歐,雖然導致歐洲市場回檔修正,卻提供投資人危機入市的進場買點。台新投信看好歐洲政策作多火力全開、就業與內需成長穩固、股利率優於全球股票平均、補漲空間大等四大利多浮現,與投資顧問-歐洲最大資產管理公司東方匯理(Amundi) 聯手打造台新歐洲動態平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券),將於9/20開始募集。台新投信表示,第四季全球面臨美國總統大選、義大利公投、Fed升息等變數干擾,市場波動加大,布局股債平衡基金可發揮「進可攻、退可守」優勢。
台新歐洲動態平衡基金經理人王昱如表示,市場對於脫歐衝擊的預估過於悲觀,但不論歐元區或英國最新的PMI數據皆優於預期,Amundi預測歐元區在2016年GDP成長為1.5%,2017年為1.3%,與英國脫歐之前所預測的相差無幾。另一方面,歐洲銀行的體質與2008年的金融風暴、2011年的歐債危機已不可同日而語,歐洲央行(ECB)在金融海嘯後,對歐洲銀行進行全面且密切的監督,壓力測試也在安全範圍,此外,ECB也可能再度擴大量化寬鬆的規模,展現央行對歐洲銀行的支援,讓歐洲銀行吃下定心丸。
王昱如指出,歐洲本身具有不少利基點,在政策方面,除了央行持續進行量化寬鬆政策,刺激經濟成長外,歐盟委員與歐洲投資銀行共同發起3000億歐元的戰略投資基金,主要進行提供資金擔保、開發可供投資項目、改善投資環境,執行期間為2015~2017年,預計可拉動100~130萬個工作機會。在內需方面,歐洲製造業PMI已走了近三年的擴張榮景,且2015年就業率增加1.2%,幾乎所有歐元區國家都上升,在衰退期間減少近300萬工作機會已恢復,可望帶動消費市場的成長。在評價方面,歐洲目前股利率逾3%,優於全球股利率的2%左右,但歐洲股市相對全球股市本益比來到2012年至今最低水準,且歐洲經濟仍在復甦的軌道上,後市補漲空間大。
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